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金融业内的“灰犀牛”是什么,它会到来吗

  近来,“灰犀牛”这个名词引发了广泛关注。“灰犀牛”是由美国学者米歇尔·沃克2013年在达沃斯论坛上的一个讲话中提出来的。灰犀牛体型笨重,反应迟缓,起初你在远处看见它时可能毫不在意,但是一旦它狂奔而来,就会让人毫无反抗之力。人们将这种对大概率危险事件长久视而不见,最终引发金融危险的危机称为“灰犀牛”。

  2017年,在中国监管层提出要警惕金融风险这一“灰犀牛”之后,整个中国金融圈发动了一场寻找“灰犀牛”的大运动。房地产泡沫、银行不良负债等问题都被认为是隐藏着的“灰犀牛”。

  实际上,在全球的金融业内,被忽视的“灰犀牛”一直都存在。

  金融大鳄罗杰斯曾在2017年的一次公开场合表示:“每隔4~8年,美国(或欧美)便会出现经济问题。我们遭遇金融问题并不罕见,预计下一次金融危机将从今年或明年开始,这可能成为你我人生经历中最糟糕的一次危机。”

  从历史上看,在19世纪初期,由蒸汽动力和工业革命创造的过量财富,大多被投入伦敦股票交易所的机车股票,泡沫因此而开始形成。而纽约证券交易所上市的公司股票中,铁路公司的股票占了50%份额。因为机车工业尚处于起步阶段,这种泡沫必然无法持续,最终会破灭,1850年的经济大崩溃由此发生。

  而研究结果表明,铁路的鼎盛时期是在19世纪八九十年代。因此,导致1850年经济崩溃的直接原因,是投机过热和科技创造了财富,可见这只“灰犀牛”需要几十年才能发展成熟。

  这种情况周而复始地持续着,因为过量的财富必须找到一个去处。2008年的金融危机前,是一个被称为第三次科技浪潮的时期。高科技带给硅谷巨头们惊人的财富,这些财富也被投入房地产市场,形成巨大的泡沫。飙升的房价令人们忘乎所以,纷纷以房产作为抵押品从银行套现,用来奢华消费(购买游艇、珠宝等),这进一步助长了泡沫的膨胀,结果迎来了百年不遇的金融海啸,这又是一只一直被人忽略的“灰犀牛”。

  而当下,2008年以来百年不遇的金融海啸所引发的金融危机,从表面上来看似乎早已平息,可事实上,那只是在货币宽松、超低利率、零利率,甚至负利率刺激掩盖下暂时的和平,之前引起危机的问题并没有被解决,甚至更加严重了。

  那么“灰犀牛”到底会不会来?找出“灰犀牛”很容易,防范“灰犀牛”却很难,不管是中国还是世界,人们都需要以史为鉴,防范金融风险。