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投资实物资产,黄金和收藏品如何选择

  除了房子,其他所有的投资理财工具都是金融产品。金融产品最大的一个特点就是看不见、摸不着。它是在信用的基础上依托法律的规则签订的一纸合同,而用金钱买到的金融资产其实就是买到了未来的一个预期。

  但还有一类资产是实物。这类资产是用钱换来的实实在在的东西,而不只是一个预期、一纸合同。这种实实在在的东西又不是日常使用的商品,而是会带来预期收益的资产,这类就叫作实物资产。实物主要分为两类,一类是贵金属,另一类则是所谓的收藏品和艺术品。

  传统上把黄金投资市场也囊括在金融市场里面,但我个人从投资理财的角度认为,黄金不应该成为金融的一个部分。首先,黄金本身的金融属性在不断地淡化。其次,它的特征与实物资产更为接近,所以我倾向于把它作为实物资产来进行分析。

  当然,定义和分类并不重要,重要的是如何运用投资工具来实现家庭资产的目标,这才是理财的目的和价值所在。

  简要分析一下黄金的特点。

  第一,黄金对抗不了通胀。

  第二,黄金市场的风险并不比股票市场或者是外汇市场的风险更低。

  第三,只有在社会出现大幅动荡的时候才通用,黄金便于携带的价值此时才体现出来。

  第四,传统观点认为黄金跟主流货币有反相关性,能够规避主流货币的贬值风险。这种说法也不科学。事实上,黄金作为投资品,地位在不断地弱化,更不要说作为货币的替代品。

  讲到这里,大家应该明白了,要将黄金从家庭资产的组合当中剔除,更不要为了保值而去购买金首饰。

  有些人购买的不是实物的黄金,而是纸黄金。所谓纸黄金,就是花钱买了黄金后取得黄金存折,以方便随时地买入和卖出黄金。现在很多投资黄金的人都在购买纸黄金。从我们投资的角度看,这种方式也不是投资黄金,而是炒黄金。

  什么叫“炒”?“炒”就是频繁地买入卖出,也就是俗称的“低买高卖”,获取差价收益。实际上,“炒”跟投资没有任何关系。“炒”只是把东西当成赌场的筹码压大小,压对则赚,压错则亏。

  这种“炒”的行为也延伸出了大量所谓的技术分析。电视上经常有专家说不懂技术怎么能投资呢?然而股神巴菲特也不懂技术,看不懂所谓的技术指标、走势、图形、线,但他却是公认的投资之神。家庭资产投资组合的设计与管理过程不要求技术,也不涉及低买高卖的盈利模式。所以,炒黄金一般不作为家庭资产投资组合的考虑内容。事实上,只有在国家出现严重动荡或全面战争的极端情况下,黄金由于其便于携带和国际通行的特征,才有一定的避险价值。但显然,现在中国不是这种情况,在可见的未来我们认为也不会出现这种情况。同理,铂金、白银,都不建议纳入家庭资产组合里。

  中国历史悠久,文化源远流长,很多家庭或多或少都收藏了一些值钱的老货。我个人是很推崇收藏的,也推荐大家在家庭资产组合当中将收藏列入其中,因为收藏不仅赚钱,还能给收藏者带来享受。一幅字画挂在家里,10年以后卖出,涨了3倍,赚的除了200%的利润,还有10年当中获得的艺术享受。人生的最高境界不就是把赚钱和享受生活融为一体吗?

  当然,收藏要遵循一个最基本的原则——“最后进门,最先出门”。什么意思呢?所谓“最后进门”,就是必须在把家里该置办的东西都置办好的情况下再购买收藏品;“最早出门”则是指典当时要首选这些收藏品,因为它们不是生活的必需品。

  我们在理财过程中还要考量收藏品的收益。首先要保证不要买到假的收藏品,因为赝品不存在内在价值,它意味着投资的失败​‍‌‍​‍‌‍‌‍​‍​‍‌‍​‍‌‍​‍​‍‌‍​‍‌​‍​‍​‍‌‍​‍​‍​‍‌‍‌‍‌‍‌‍​‍‌‍​‍​​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍‌‍​‍‌‍​‍‌‍‌‍‌‍​。其次,收藏品要经得起时间的考验。最后,收藏品要具有艺术欣赏价值。

  当然,有艺术欣赏价值的东西不意味着都能成为收藏品,合格的收藏品还需要具备稀缺性。现在有很多的工艺美术品都很美观,但是由于大批量生产的缘故无法成为收藏品。

  总之,艺术性、稀缺性和经得起时间考验的时间性,这三点构成了收藏品价值的核心要素。如果不符合这三点,则不建议收藏。

  二十多年前中国流行收藏电话磁卡,当时电话磁卡的价格也被炒得非常高。但是电话磁卡并不值钱。原因在于,时间久了电话磁卡会消磁变成塑料片,未来也不会用它来打电话,它终将退出历史舞台;电话磁卡上印有的工业设计的图案不具备艺术性;电话磁卡完全不具备稀缺性。三大要素都不具备,显然这种收藏炒作不过是泡沫。

  这个例子中,需要告诫大家的是,收藏品确实非常有魅力,但是其投资风险也很高。

  首先它存在真假的风险。大量的收藏品,特别是古董类的,造假比例相当高,如果大家想涉足收藏品,务必记住以下几个原则。

  第一,用闲钱购买收藏品。

  第二,一开始不要好高骛远买大件和重器,可先花小钱试水,逐渐积累眼光和经验,再逐步加大资金投入。

  第三,挑一两类自己喜欢的收藏品类别,深入地研究学习。

  最后,要有良好的心态。收藏品价值的上升都需要一个相对较长的期限。即便在大牛市当中涨幅非常大,也需要时间的积累。如果从短期来看,它的收益也不会太高。

  不过,随着现代金融业的发展,一种专门的收藏基金应运而生,如果大家真的非常喜欢收藏,又希望通过收藏来赚钱的话,可以考虑购入一些艺术收藏品基金。

  理财小建议:盛世收藏,乱世黄金!