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风险警示板和退市整理期的区别 

  上交所设置了风险警示板,深交所没有设置。进入风险警示板交易的股票有两类:一是被实施风险警示的股票,包括ST公司、*ST公司,简称“风险警示股票”。2013年1月4日开始,包括23家ST公司股票和20家*ST公司股票,为“风险警示股票”,正式进入风险警示板交易。二是被做出终止上市决定,但仍处于退市整理期尚未摘牌的股票,在股票简称前冠以“退市”标志。

  可见,上交所被实施退市风险警示的股票并非退市整理股票。

  风险警示股票和退市整理股票的共同点是:都在风险警示板交易,单独显示行情;股民只能通过限价委托的方式进行交易,不能使用市价委托​‍‌‍​‍‌‍‌‍​‍​‍‌‍​‍‌‍​‍​‍‌‍​‍‌​‍​‍​‍‌‍​‍​‍​‍‌‍‌‍‌‍‌‍​‍‌‍​‍​​‍​‍​‍​‍​‍​‍​‍‌‍​‍‌‍​‍‌‍‌‍‌‍​。而区别是:

  (1)交易期限不同。进入退市整理期的股票实际可交易时间是30个交易日,整理期间原则上公司股票不停牌。如因特殊原因需要全天停牌的,累计停牌天数不可超过5个交易日。期间公司股票全天停牌的,不计入30个交易日内。但全天停牌的交易日总数最多不能超过5个交易日,以防止出现“停而不退”的情况。之后便会对该股票进行摘牌,并根据退市公司的选择和申请,移至退市公司股份转让系统或其他合格场外市场进行股份转让。而风险警示股票则没有交易期限的规定。

  (2)涨跌幅限制不同。风险警示股票价格的涨跌幅限制为5%,退市整理股票价格的涨跌幅限制为10%,但A股前收盘价格低于0.05元人民币的,其涨跌幅限制为0.01元人民币,B股前收盘价格低于0.005美元的,其涨跌幅限制为0.001美元。公司股票的简称将后缀“退”字,但交易时间、买卖申报、买卖委托、竞价等均与主板、中小企业板和创业板现有交易模式相同。

  (3)信息披露频率不同。上市公司股票进入退市整理期后,公司需分别于其股票进入退市整理期前、整理期交易首日、整理期交易前20交易日中的每5个交易日、最后5个交易日的每日进行公告。对于风险警示股票,其信息披露频率与主板股票一致。

  (4)信息公布不同。一是风险警示股票当日换手率达到30%的,属于异常波动,证交所可对其实施盘中停牌,直至当日收盘前5分钟;二是限制单一账户买入数量,即单一账户当日累计买入单只风险警示股票的数量不得超过50万股;二是风险警示股票,连续3个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的,证交所将分别公告该股票交易异常波动期间累计买入、卖出金额最大的五家会员营业部的名称及其买入、卖出金额;对于退市整理股票,上交所将专门公布其当日买入、卖出金额最大的五家会员证券营业部的名称及其各自的买入、卖出金额。退市整理股票其退市整理期间交易不纳入沪深两所指数的计算。

  (5)退市选择途径不同。面对退市,上市公司董事会应当选择以下议案之一提交股东大会审议:①继续推进重大资产重组等重大事项且股票不进入退市整理期交易;②终止重大资产重组等重大事项且股票进入退市整理期交易。

  选择前款第①项议案的,如经股东大会审议通过,证交所将在做出终止上市决定后5个交易日届满的次一交易日起,直接终止公司股票上市,不再安排退市整理期交易;如审议未通过的,证交所将在做出终止上市决定后5个交易日届满的次一交易日起,安排公司股票进入退市整理期。

  选择第②项议案的,如经股东大会审议通过,证交所将在做出终止上市决定后5个交易日届满的次一交易日起,安排公司股票进入退市整理期;如审议未通过的,证交所将在做出终止上市决定后5个交易日届满的次一交易日起,直接终止公司股票上市,不再安排退市整理期交易。

  股东大会审议议案,股民可以网络投票,且应当经出席会议的股东所持表决权的2/3以上通过。公司未在规定的期限内召开股东大会的,其股票不进入退市整理期交易。规定期限届满后的5个交易日内,对公司股票予以摘牌。

注意:上市公司在退市整理期间不得筹划、实施重大资产重组等事项,以防范借重组概念恶炒退市整理期股票的现象。但是不论上市公司是否选择进入退市整理期、是否终止重大重组,只影响公司股票在摘牌前是否有最后30个交易日期限的交易机会,不会改变公司股票到期摘牌被终止上市的结果。

  选择不进入退市整理期交易的公司,其公司股票将进入全国性场外交易市场转让股份。

  2013年,*ST炎黄和*ST创智退市就采用了“不进入退市整理期交易而继续筹划或推进重组进程”的办法。*ST创智2月8日摘牌,4月22日进入全国中小企业股份转让系统交易,代码为400059。*ST炎黄3月27日退市,6月4日进入全国中小企业股份转让系统交易,代码为400060。

  (6)股民参与退市股票买卖要求:必须具备两年以上证券投资经历和50万元以上的资产规模;必须通过书面或电子形式签署《风险警示股票风险揭示书》后,才能申请购买风险警示股票;签署《退市整理股票风险揭示书》后,才能申请购买退市整理股票。股民每次提交买入退市整理股票的委托前,必须阅读并确认风险提示。客户提交买入退市整理股票的委托时,会员应当采取有效方式向其充分提示风险;公司将按规定多次以公告方式披露其股票将退市的风险。