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互联网:强监管下的“危”与“机”

  6月30日,滴滴出行于美国纳斯达克上市,但与其他企业不同的是,滴滴并没有举办任何仪式或庆祝活动,其上市的新闻也没有成为各大媒体的头条,一切都悄无声息。由于违规收集个人信息的问题,上市没几天的滴滴,等来了国家监管部门的一记重拳。其App不仅遭全面下架,还要持续接受国家网信办等部门的安全审查。 
  此前为了助力国内互联网企业快速蓬勃发展,我国对行业的监管力度一直较为宽松,但去年以来,阿里等龙头互联网企业因垄断问题不断挑战着国家监管底线,此次滴滴又被曝出信息隐患甚至危害国家安全,促使相关部门陆续出台法令,完善监管制度,对于互联网的严监管序幕将就此拉开。 
  国家对企业信息安全愈发重视的情况也让股市中的网络安全板块快速崛起。该板块从7月5日进入波动上涨阶段,7月12日涨幅高达7.26%。此外,港股方面也有消息称中国计划让赴港上市的公司免于申请网络安全监管机构的批准,若这一消息属实,对于港股无疑是一大利好。

滴滴遭查

  没有宣传,没有敲钟,6月30日在美国纳斯达克上市的滴滴低调得令人诧异。 
  后来的事实证明,这是暴风雨来临前的宁静。7月2日,滴滴受到国家网信办网络安全审查办公室实施的网络安全审查,在此期间为配合网络安全审查工作,防范风险扩大,审查期间“滴滴出行”停止新用户注册。 
  7月4日,国家互联网信息办公室发布公告,称根据举报,经检测核实,滴滴出行App存在严重违法违规收集使用个人信息问题。依据《中华人民共和国网络安全法》相关规定,通知应用商店下架“滴滴出行”App,要求滴滴出行严格按照法律要求,参照国家有关标准,认真整改存在的问题,切实保障广大用户个人信息安全。 
  自此,关于滴滴信息安全的争论甚嚣尘上。除了官方通告,坊间还有传言称,滴滴赴美上市,可能将其掌握的中国道路地理信息和用户数据泄露给美国。 
  据了解,滴滴不仅拥有大量用户数据,而且其自动驾驶技术中的高精度地图与国家地理信息安全息息相关,一旦泄露他国,将对国家造成重大威胁。 
  滴滴副总裁李敏于7月3日做出回应:“看到网上有人恶意造谣说‘滴滴在海外上市,把數据打包交给美国’。和众多在海外上市的中国企业一样,滴滴国内用户的数据都存放在国内服务器,绝无可能把数据交给美国。另外,相关恶意造谣者虽然已经主动删帖,但我们坚决起诉维权。” 
  尽管表了“忠心”,但仍没有阻止滴滴进一步陷落。7月7日,微信和支付宝下架了滴滴的小程序(之前已下载的可正常使用)。7月16日,国家网信办又会同公安部、国家安全部、自然资源部、交通运输部、税务总局以及市场监管总局等部门联合进驻滴滴,开展网络安全审查。 
  事实上,多家媒体报道透露,国内监管部门在滴滴上市前就与其进行过沟通。例如《晚点LatePost》引述了相关人士的说法:“滴滴等数家公司4、5月在筹备美股IPO期间已经和监管进行沟通,其它公司决定暂缓上市。” 
  但“头铁”的滴滴还是选择了先斩后奏,而公司之所以这么做是为了回报股东。其招股说明书显示,2018年至2020年,滴滴分别亏损了150亿元、97亿元和106亿元人民币。有业内人士表示,在迟迟不盈利的情况下,上市圈钱显然对目前的滴滴股东最为有利。“滴滴选择在北京时间6月30日晚间低调IPO,不敲钟、不接受采访,以发行区间的高点拿到44亿美元。”《晚点LatePost》称。 
  就在滴滴遭“锤”后的首个交易日(7月6日),其股价便出现了断崖式的下跌,当日收盘价从7月2日的15.53元/股跌至12.49元/股,跌幅高达19.58%,市值蒸发约145.8亿美元,约合944亿人民币。上市首日,滴滴股价最高达到了18.01元/股。(见图一) 

  图一:滴滴上市以来股价走势

中概股门槛将大大升高


  滴滴事件,让整个中概股风声鹤唳。7月5日,国家网络安全审查办公室又宣布要对中概股“运满满”、“货车帮”、“BOSS直聘”实施网络安全审查,审查期间停止新用户注册。7月6日收盘,BOSS直聘跌近16%,运满满与货车帮合并成立的满邦集团跌近7%。 
  东方财富数据显示,在滴滴被下架后的三个交易日(7月6日至7月8日),中概股ETF连续走低,跌幅均达到3%及以上,7月1日至20日累计跌幅达14.27%(见图二)。同时期内美股365支中概股中有80%累计下跌,个股最高跌幅达91.30%。(见图三) 

图二:中概股ETF走势
  

图三:部分中概股近20日下跌情况

  未来,国内企业通往外围市场的道路也将变得更加艰难。7月10日,国家互联网信息办公室发布了关于《网络安全审查办法(修订草案征求意见稿)》公开征求意见的通知。其中第六条拟规定:掌握超过100万用户个人信息的运营者赴国外上市,必须向网络安全审查办公室申报网络安全审查。
期更是计算机板块最值得期待的中报业绩高增主线之一。 
  此外,彭博社7月16日引述消息指,中国在7月10日发布的关于赴境外上市的网络安全审查新规则草案,引发了是否适用于香港的疑问。在监管官员近期与投行等机构的会议上,传达了拟对赴港上市不做正式网络安全审查要求的安排,从而为选择香港而不是美国发行股份的互联网公司消除担忧。港交所随后直线拉升,股价高达531港元,是2021年2月24日565元后的最高位。(见图五) 

图五:港交所7月股价走势

  若这一消息属实,对于港交所无疑是重磅利好。在目前美股上市门槛升高、国内平台公司IPO需求仍存的情况下,港交所将有机会获得更多上市资源,带来较大收益。