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什么是信托,如何挑选信托公司和产品

  本文谈谈理财中的信托。

  很多人过去都觉得信托是保本保收益、“刚性兑付”的投资产品,所以即便有100万的门槛,对于一些对投资懒得操心、只想坐等收益的高净值客户来说,也是看起来性价比非常高的选择。而事实上,所谓的保本保收益、刚性兑付,都是投资者一厢情愿的认知误区,我们国家的信托法里有明确规定,在信托产品的合同中,不允许出现保本字样,自然就更不会有保收益这一说了。

  信托,从字面上简单理解,就是“信用托付”。意思是委托人,将自己的资金,基于对受托人的信用,转交给受托人进行打理,以获取未来收益的一种资产管理形式。中国市场上发行最多的信托,是集合资金的自益性信托,主要的运作模式是项目对接,比如某项目方缺钱,那么就用信用担保的形式发行产品,在市场上募集资金。项目结束后,项目方按照合同约定的预期收益,支付本金和回报给投资者。

  先和大家明确下对信托公司判断的一些基本标准:

  看公司是否陷入过兑付危机,如果能及时顺利解决兑付是最好的,因为遇到问题不怕,能解决问题就行,如果深陷兑付危机的信托公司,我觉得就不考虑从该公司买产品了;

  看总管理规模,规模越大,实力越强解;

  看主动管理融资类的产品规模,这个涉及信托产品的分类——信托可以分为主动管理类和被动管理类,主动管理才考验信托公司的管理能力,且对信托公司而言,主动管理类的信托报酬更高。而主动管理类通常又包括证券类和融资类等,证券类就是买股票或债券等标准产品,融资类就是发放项目贷款。主动管理融资类规模越大的信托公司,一般管理能力越强,如同一个医生看的病人多了就更可能成为专家。朋友们可能还经常见到单一信托和集合信托,这种分类是从投资者是一个还是多个的角度看,通常单一信托基本都是非主动管理的,而集合信托基本都是主动管理的。

  还要看一家信托公司的股东,比如一些资本大鳄控制的信托,就有一定的特殊风险。

  目前市场上信托产品的个体差异非常大,想要真正摸透风险,需要仔细研读合同中的每条约定,尤其是资金去向是否明确。那具体应该怎么看呢?可以参考以下五点:

  1. 是否有实物抵押。指易变现、相对保值的抵押品,比如房产、土地。
  2. 是否有投资级信用评级的企业担保,比如某优质上市公司提供担保。很多人觉得有上市公司担保,比涨跌不定的房产更稳定,但其实未必。一旦兑付风险发生,需要处置资产的时候,你想想,是卖房容易呢,还是找担保企业要钱容易呢?当然还是卖房容易。所以相对企业担保,我们还是优先选择实物抵押。
  3. 是否有流动资产的抵押或者质押。
  4. 是否存在过桥类资金抵押,比如企业应收账款等。
  5. 是否是纯信用贷款。此种类型风险最高,因为没有抵押品,在风险发生的时候,是最容易被放弃的。

  以上五种资金去向,其所带来的产品风险度是逐级递增的。

  信托资金一来一往看似简单,但事实上,包装在信托合同下的产品早就远不止这么简单了。近两年,信托产品延期兑付已经屡屡发生,其风险性也被越来越多的投资者所了解,但产品是否真正具备投资价值,没有一定的专业知识储备,普通投资者是很难清晰识别出风险等级的。如果您有投资此类产品的打算,建议还是找专业人士咨询。